Заключая сделку с фьючерсом, мы можем стать одной из сторон контракта – продавцом или покупателем. Если мы купили фьючерс на актив, то будем получать деньги (так называемую вариационную маржу), пока этот актив растёт в цене. Если актив начнёт дешеветь, деньги, наоборот, будут списываться с нашего счёта. Покупка фьючерса на акции «Роснефти» ничего из вышеперечисленного не предоставляет. Имея на руках обычные акции, вы имеете возможность переждать падение котировок, дождаться их пика и продать активы по выгодной цене.
Покупатель обязан будет приобрести их по обозначенной цене. Гарантийное обеспечение — залог, который вносится покупателем при приобретении фьючерса. Что такое фьючерс Вносится лишь определенная часть стоимости — гарантийное обеспечение сделки. Это, в свою очередь, составляет около 10% стоимости.
Виды фьючерсных контрактов
Однако у фермера нет никаких гарантий, что к тому моменту, когда пшеница созреет, цена останется прежней. Чтобы исключить риск недополучения дохода, фермер заключает фьючерсный контракт с заводом по производству муки. Опцион — это договор, согласно которому покупатель опциона получает право купить или продать какой-то актив в определенный срок по заранее оговоренной цене. Покупатель может решить им не воспользоваться, но стоимость опциона не возвращается.
Среди прочего, цены изменяются в зависимости от экономических условий, макростатистики, погодных условий, политического риска или решений руководства компаний. Если срок действия контракта истек, продавец должен передать покупателю базовый актив по согласованной цене. Расчетный фьючерс — означает, что на самом деле поставки базового актива не предусмотрено. Фьючерсы — это финансовые инструменты, которые позволяют трейдерам зарабатывать на изменении цен на различные товары, индексы и валюты. Но какие фьючерсы сейчас бывают и на что обратить внимание при торговле фьючерсами?
Фьючерсные биржи
Это значит, что продавец через 3 месяца будет обязан продать 100 акций ПАО «Газпром» по 200 руб., даже если на рынке эта акция будет стоить дороже. Тем временем покупатель через 3 месяца обязан приобрести эти 100 акций по 200 руб., даже если на рынке он сможет купить акции ПАО «Газпром» дешевле, чем 200 руб. Фьючерсы торгуются на Московской бирже в секции «Срочный рынок». Список инструментов включает поставочные и расчетные контракты на индексы, акции, валюту, процентные ставки, товары. На один инструмент может быть несколько контрактов с разными сроками исполнения.
Такая оценка производится на основе группы наиболее ликвидных акций или облигаций. Например, если производитель заранее заключил контракт на покупку нефти по фиксированной цене, он может избежать риска роста ее цены в будущем. Во-вторых, торговля фьючерсами дает возможность заработать на разнице цен, купив контракты на товар в период его низкой стоимости и продав его по более высокой цене в будущем.
На бирже происходит ежедневное начисление вариационной маржи, фиксирующей прибыль или убыток по каждому фьючерсу. Фьючерсы бывают поставочные (на акции) и расчетные (индекс РТС, нефть, золото, валюты). Продавец поставочного фьючерса на акции должен быть готов в дату экспирации предоставить положенное количество акций, которые будут списаны с его счета и оплачены покупателем. 90% фьючерсов до даты экспирации не доживают, позиции по ним закрываются за несколько дней до установленной даты. В России покупка и продажа фьючерсных контрактов происходит на Московской бирже. Инвестор или биржевой спекулянт должен иметь на счёте от 10 до 20% стоимости фьючерса.
Как связаны цена фьючерса, цена исполнения и цена базового актива
Например, вы владеете акциями «Яндекса», ожидаете скорое падение котировок, однако продавать их не хотите. Если цена действительно упадет, в дату исполнения пройдут денежные взаиморасчеты, и прибыль покроет падение котировок. Как мы уже выяснили, для заключения фьючерсного контракта достаточно иметь на счету сумму под гарантийное обеспечение. Вариационная маржа действует до даты экспирации фьючерсов или до продажи контракта. Как мы отметили ранее, если ГО повысилось, а у вас нет средств на счете, наступает маржин-колл. В таком случае брокер закрывает часть открытых позиций.
Но чаще на фондовом рынке инвесторы используют фьючерсы для спекуляции. Когда инвестор предполагает, что цена базового актива вырастет, он покупает фьючерс. Если цена растёт, инвестор получает актив по цене ниже рыночной — и зарабатывает. Кто получит прибыль, а кто — убыток, зависит от того, как изменится цена на нефть. Если нефть на рынке будет стоить больше 78 долларов, инвестор получит прибыль — купит дешевле, чем мог бы.
Фьючерсы на золото
Перечень подобных видов фьючерсов достаточно широкий, поэтому выделим основные. При фьючерсных контрактах биржа как раз является своего рода гарантом надёжности и исполнения обязательств обеими сторонами, а условия сделки детально прописаны. Клиринг — технический перерыв, во время которого биржа подсчитывает финансовый результат по сделке и начисляет либо списывает деньги со счета. Полученная или списанная сумма называется вариационной маржой. Невозможность «пересидеть» убытки — владение фьючерсом отличается от владения обычными акциями. Если цена на акцию упадет, вы можете ничего не делать и просто ждать, когда она отрастет обратно.
- Произойдет маржин-колл — это принудительное закрытие части или всей позиции по фьючерсному контракту.
- Для участия в сделке достаточно просто купить или продать фьючерс через приложение брокера.
- Итак, понятно, что фьючерсы — это нечто среднее между форвардами и опционами, и насчет того, что это такое, все было ясно.
- Ситуация с фермером, который заключил фьючерсный контракт на пшеницу к моменту её созревания и закрепил необходимую ему цену, является примером хеджирования.
- Это значит, что даже если через три месяца акции Apple будут стоить в три раза дороже, Денис обязан будет продать их за уже определенную цену.
Вариационная маржа списывается с активного счета и никак не касается замороженного гарантийного обеспечения. Таким образом, вы подписали фьючерсный контракт на поставку мебели в будущем. Если вы уверены в росте определенного актива на кратком или среднесрочном горизонте, то лучше купить акции. Ценообразование акций более прозрачно, и вы можете рассчитывать на получение дивидендов. Для новичков, инвестирование в фьючерсы может быть не самым лучшим выбором. Как и при торговле другими ценными бумагами, можно легко потерять деньги из-за внезапных колебаний на рынке.
Фьючерсы: что это простыми словами, как на них заработать
Примеры расчетных фьючерсов — фьючерсные контракты на нефть Brent, индекс Мосбиржи или курс «евро — российский рубль». Трейдеры могут торговать фьючерсами на бирже, где они покупают и продвигают контракты по заранее оговоренной цене и дате исполнения. Они могут использовать фьючерсы для заработка на разнице между ценой контракта в момент покупки и ценой базового актива в будущем.
Фьючерсы на акции и фондовые индексы
Фьючерсы бывают двух типов — расчетные и поставочные. В случае расчетных фьючерсов, в конце их срока производится расчет стоимости. В то время как в случае поставочных фьючерсов, конкретный товар, указанный в контракте, должен быть доставлен.
Как правило, в начале года держатели акций получают дивиденды, размер которых не зависит от длительности пребывания ценных бумаг в руках владельцев. Поэтому к концу года, к декабрю, стоимость акций начинает расти. Он может уже в тот же день купить новый контракт по данному базовому активу для минимизации рисков по своей торговой позиции. В рыночных условиях ценообразование зависит от соотношения спроса и предложения. Никто из участников сделки заранее не знает, как изменится цена на актив.